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财联社6月C50风向指数调查:5月物价数据稳中趋降 金融和进出口数据料回暖

时间:2025-07-09 13:41:10 来源:郁郁不乐网 作者:娱乐 阅读:356次

财联社6月6日讯(记者 张晓翀)财联社6月“C50风向指数”调查显示,财联查月出口市场预估国内5月CPI同比持平,社月数调数据数据PPI继续下行,物价稳中人民币新增贷款和社会融资规模将反弹至1.5万亿和2.4万亿,趋降广义货币供应量(M2)持平,金融5月进出口数据将回暖。和进

“C50风向指数”由财联社发起调查问卷,财联查月出口由市场中的社月数调数据数据各类研究机构参与完成。数据能够较为全面地反映市场机构对于宏观经济走势、物价稳中货币政策感受以及金融数据的趋降预期。参与本期问卷调查的金融机构数30余家。

CPI持平,和进PPI继续回落

参与预测机构对于居民消费价格指数(CPI)的财联查月出口同比涨跌幅预测最高值为2.6%,最低值为1.8%,社月数调数据数据中值为2.1%。物价稳中对工业生产者出厂价格指数(PPI)的同比涨跌幅预测最高值7.6%,最低值5.8%,中值为6.4%。

统计局此前数据显示,4月全国CPI同比上涨2.1%,环比上涨0.4%。PPI同比上涨8%,环比上涨0.6%。

谢亚轩团队指出,5月国内局部疫情限制餐饮类消费及服务业的复苏,经济低于潜在增速和就业形势限制核心CPI的上行空间,后续的价格压力集中在食品和能源项下。

安信证券固收首席分析师池光胜指出,5月油价和猪肉对CPI环比构成正向拉动,鲜果价格波动不大,鲜菜价格对CPI环比构成负向拉动。5月CPI环比预计下降到-0.2%附近,但受到翘尾因素自0.6%升至0.9%影响,5月CPI同比预计维持在2.1%附近。

此外,5月油价继续回升而工业品价格小幅回落,因此5月PPI环比在-0.1%附近,同比从8%进一步降至6.2%附近,较上月了回落1.8个百分点,其中约有1.7个百分点来自翘尾因素影响。

信贷社融数据反弹,M2料持平

调查显示,参与预测机构对于5月人民币新增贷款的预测最高值2万亿元,最低值1.28万亿元,中值1.5万亿元。对社会融资规模增量的预测最高值2.7万亿元,最低值2万亿元,中值2.4万亿元。对M2增速预测最高值10.8%,最低值10.2%,中值为10.5%。

央行此前数据显示,4月份人民币贷款6,454亿元,社会融资规模增量9,102亿元,广义货币(M2)余额同比增长10.5%。

宏观团队表示,疫情仍制约企业和居民信贷需求,5月末冲票据特征鲜明,预计信贷仍同比少增。

东方金诚首席宏观分析师王青对财联社表示,社融方面,除投向实体经济的贷款多增外,5月在新增地方政府专项债发行前移助力下,新增社融规模有望达到2.5万亿,意味着宽货币正在向宽信用传导,后期实体经济融资环境有望迎来趋势性回暖过程。

进出口增速回暖

参与预测机构对于贸易出口额同比增速的预测最高值为9.7%,最低值为3%,中值6.5%;对贸易进口额同比增速的预测最高值4%,最低值-1%,中值为1.5%;对于贸易顺差的预测最高值为697亿美元,最低为500亿美元,中值为601.7亿美元。

海关此前数据显示,4月我国进出口总值4,961.2亿美元,增长2.1%,贸易顺差511.2亿美元,出口2,736.2亿美元,同比增长3.9%,进口2,225亿美元,同比持平。

民生证券固收首席分析师谭逸鸣预计,5月出口金额(按美元计)同比为6.9%,进口金额同比为2%:5月我国出口景气度回暖但程度有限,海外需求总体有所回落。国内复工复产节奏加快,进口需求增加,而进口品价格影响预计有限,预计5月进口情况小幅回暖。

货币政策环境宽松,后续仍有充足发力空间

调查显示,机构预计,6月货币政策环境仍将保持较为宽松的状态,央行大概率将等量续做中期借贷便利(MLF),机构对6月国内10年期国债收益率波动的预测区间为2.65%-2.85%。

浙商证券宏观团队认为,对于固定收益市场,预计货币政策将延续“宽货币+宽信用”组合,10年期国债收益率在2.7%-3%区间宽幅震荡,三季度达到高点3%。

王青认为,6月货币政策稳增长操作仍将体现“数量为主、价格为辅、结构性政策打头阵”特征。后期伴随经济修复过程展开,货币政策力度会相机调整;从刺激总需求、助推楼市回暖等角度看,不排除三季度适时下调政策利率的可能。鉴于2020年疫情冲击最严重时期未搞大水漫灌,加上今年物价形势整体温和可控、人民币汇率弹性增大,未来货币政策有较为充足的发力空间。

(责任编辑:探索)

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