来源：同花顺

昨晚美联储的美联议息会议如期加息25bp到4.75%，加息幅度从12月份的储转50bps进一步放缓至25bps。同时在会议声明和会后记者会中释放了超出市场预期的鸽美股黄鸽派信号。受此影响，美联美元指数立马跳水，储转从102跌至100，鸽美股黄接近重要正数关口。美联同时，储转黄金和美股大涨。鸽美股黄

这次美联储议息会议的美联态度转鸽其实是超出市场预期的。本来大家预期这次会和12月份一样，储转保持鹰派态度。鸽美股黄但是美联我们在此前的专题文章——联储主席真的是“鹰王”么中已分析过，鲍威尔并不是储转天生的鹰王，他的鸽美股黄行为模式其实是会收到政治压力，所以随着11月份美国中期选举结束，鲍威尔不会再过多考虑政治压力，转而将注意力放在经济上。这次会议变局应证了我们此前的预判。

美元指数是全球大类资产配置的核心，对新兴市场来说，甚至可以说“美元指数定仓位，美债利率定结构”的说法。自我们11月16日的专栏文章美元见顶？那黄金不是有机会了？推荐$上海金ETF（f159830）以来，伦敦金已上涨9%。同时推的$网购ETF（517280）也上涨了近18%。

当下我们认为，美元指数在100附近会出现一波抵抗，但随着美国通胀压力的回落和经济放缓迹象的线性化，上半年美元指数有望跌到97，港股、黄金的机会没有结束。美元指数会跌到97么？港股黄金还能涨？

对A股而言，美联储转鸽打压了债利率，带来了成长股的交易性机会。如下图所示，蓝色的为hs300除以创业板指数，该线向上就是沪深300为代表的价值风格占优，向下就是创业板指数为代表的成长股占优。2016年以来，随着外资在A股的流通市值占比越来越大，A股的市场风格走向也越来越受10年美债利率影响，比如21年年初，22年年初的几次A股风格大切换，都是美债利率突然上升导致的。目前10年美债利率跌破3.5%，预示着1月份开启的成长风格会继续占优。建议关注成长股的代表基金-（$双创龙头ETF（f159603）。

以上观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。购买基金前请仔细阅读基金合同等法律文件，选择适合自己风险承受能力的产品。指数基金存在跟踪误差。

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